Сравнительный анализ дебиторской и краткосрочной кредиторской задолженности на предприятии

Введем дополнительные условия обозначения:

Во - однодневная выручка от продаж;

Зо - однодневные затраты и изменение остатков запасов;

Чд - число дней оборота дебиторской задолженности;

Чк - число дней оборота краткосрочной задолженности;

Н - число дней в периоде, на конец которого рассчитывается состояние средств в обороте.

Тогда

Н = Чд x Код = Чк x Кок (10)

Свободные средства в обороте или их недостаток определяются по формуле:

Во x Чд x Код - Зо x Чк x Кок (11)

Подставив в выражение (11) значения из формулы (10), получаем величину свободных средств в обороте или их недостатка (Со):

Со = Н (Во - Зо) (12)

Иными словами, в заданных условиях, т.е. при кратности числа дней одного оборота числу дней периода наличие свободных средств или недостаток средств в обороте определяются исключительно знаком выражения в скобках формулы (12). Единственный способ обеспечения свободных средств в данном случае - превышение величины выручки от продаж за период над суммой затрат на проданную продукцию и изменения остатков запасов. При этом понятно, что в течение периода может возникать временный недостаток средств в обороте, но к концу периода при положительном значении (Во - Зо) свободные средства в обороте обязательно будут иметь место.

Еще один аспект рассматриваемого вопроса - формирование величины переходящих остатков дебиторской и краткосрочной задолженности. Размеры этих остатков влияют на величину оборотных активов и краткосрочных обязательств, отражаемых в балансе, а следовательно, и на уровень коэффициента общей ликвидности.

Как правило, чем больше свободных средств в обороте, тем в большей степени переходящие остатки краткосрочной задолженности превышают переходящие остатки дебиторской задолженности, и наоборот. Если балансовые остатки краткосрочной задолженности выше, чем дебиторской, это создает опасность снижения уровня коэффициента общей ликвидности на ту дату, на которую такое соотношение балансовых остатков имеет место, по сравнению с предшествующей оценочной датой (при прочих равных условиях). Такое соотношение свидетельствует о том, что переходящая дебиторская задолженность при ее поступлении в форме денежных средств недостаточна для погашения переходящей краткосрочной задолженности. Из этого не следует прямое снижение коэффициента общей ликвидности, т.к. на уровень последнего воздействуют и другие факторы. Но такое снижение возможно под влиянием меньших размеров дебиторской задолженности по сравнению с кредит.

Пользуясь данными выше условными обозначениями можно рассчитать разницу между переходящими остатками дебиторской и краткосрочной задолженности:

Дд - Дк = Плд (Н / Чд - Код) - Плк (Н / Чк - Кок) = = Н (Плд / Чд - Плк / Чк) - Плд x Код + Плк x Кок = Н (Во - Зо) - Со (13)

где Дд и Дк - переходящие остатки соответственно дебиторской и краткосрочной задолженности.

Формула (13) в конечном варианте, после алгебраических преобразований, показывается, что разница между остатками дебиторской и краткосрочной задолженности всегда будет положительной при соблюдении двух условий:

а) однодневная выручка от продаж больше однодневных затрат и изменения остатков запасов;

б) на конец периода имеет место недостаток средств в обороте.

При сочетании двух противоположных условий разница всегда будет отрицательной.

Во всех остальных случаях положительный или отрицательный знак разницы зависит от абсолютной величины каждого из слагаемых.

Проверим это по данным I и III вариантов табл.11, т.к. в одном из них - недостаток средств в обороте, в другом - наибольшая сумма свободных средств. По данным таблицы рассчитаем Во и Зо. В варианте I Во = 2000/54 = 37,037, Зо = 1600/42 = 38,095. При подстановке данных I варианта в формулу (5) получаем: Дд - Дк = 360 (37,037 - 38,095) + 800 = 419,1.

Также же результат можно получить следующим образом: 2000 (360/54 - 6) - 1600 (360/42 - 8) = 420,4 (расхождения - за счет недостаточного числа знаков после запятой, принятых в расчет).

В варианте II Во = 1600/38 = 42,105, Зо = 2000/54 = 37,037.

Дд - Дк = 360 (42,105 - 37,037) - 2400 = - 575,5.

Таким образом, при установлении условий расчетов с покупателями и поставщиками предприятию во многих случаях приходится делать выбор между наличием свободных средств в обороте и сохранением необходимого уровня платежеспособности. В зависимости от конкретных условий и показателей деятельности определяется, что важнее в данном периоде для улучшения финансового состояния - свободные средства в обороте или повышение платежеспособности.